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根據(jù)中國工程機(jī)械行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì),5月份挖掘機(jī)銷量達(dá)到1.1萬臺(tái),較上年同期增長106%,1-5月累計(jì)銷量6.6萬臺(tái),較上年同期增長101%。5月份,裝載機(jī)銷售8524臺(tái),較上年同期增長近70%;推土機(jī)銷售529臺(tái),較上年同期增長90%;壓路機(jī)1868臺(tái),較上年同期增長62%。
龍頭公司增長更為強(qiáng)勁,經(jīng)營業(yè)績明顯改善。5月份,三一重工(600031,診股)(600031-CN)挖機(jī)銷量2160臺(tái),較上年同期增長120%;徐工機(jī)械(000425,診股)(000425-CN)銷量1220臺(tái),較上年同期增長190%;柳工(000528,診股)(000528-CN)銷量741臺(tái),較上年同期增長160%。各龍頭公司銷量增速高於行業(yè),市場份額向龍頭集中。
一季報(bào)顯示,工程機(jī)械龍頭公司業(yè)績大幅改善。三一重工(600031-CN)一季度營業(yè)收入94億元,同比增長79%,凈利潤7.46億元,同比增長727%;徐工機(jī)械(000425-CN)營業(yè)收入59.98億元,同比增長72%,實(shí)現(xiàn)凈利潤2.02億元,同比增長1810%;柳工(000528-CN)營業(yè)收入24.32億元,同比增長15%,實(shí)現(xiàn)凈利潤1.08億元,同比增長623%。國金證券(600109,診股)分析認(rèn)為,工程機(jī)械龍頭企業(yè)PE估值逐步進(jìn)入合理區(qū)間,三一重工(600031-CN)、徐工機(jī)械(000425-CN)、柳工(000528-CN)2017年預(yù)計(jì)PE分別為21倍、37倍、39倍。
二手挖掘機(jī)出清、基建需求增長等因素,帶動(dòng)工程機(jī)械銷量出現(xiàn)大幅增長。挖掘機(jī)更新周期約為8-10年,上一輪挖掘機(jī)快速增長是在2007年后,隨著上一輪設(shè)備進(jìn)入更新周期,未來幾年更新需求將不斷釋放。預(yù)計(jì)2017年挖掘機(jī)更新需求將達(dá)到9萬臺(tái),2018年將超過10萬臺(tái),更新周期高峰將在未來2-3年內(nèi)到來。